Inflace a reálný výnos
Zůstatek, který roste o 7 % ročně, nekoupí o 7 % víc. Jak převést nominální výnos na reálný a co inflace udělá s penězi za deset a za třicet let.
Nominální a reálný výnos
Výnos lze měřit dvěma způsoby. Nominální výnos udává, o kolik roste částka peněz. Reálný výnos udává, o kolik víc se za ty peníze dá koupit. Rozdíl mezi nimi je inflace.
Kalkulačka počítá v nominálních hodnotách, stejně jako téměř každé číslo, které uvádí banka nebo fond. Není to chyba, ale zůstatek za třicet let se bude utrácet za ceny, které budou platit za třicet let, a velké číslo může koupit mnohem méně, než se zdá.
Převod z jednoho na druhý
Přesný převod dělí jeden růstový koeficient druhým:
reálný výnos = (1 + nominální výnos) ÷ (1 + inflace) − 1
Při nominálním výnosu 7 % a inflaci 2 % to dává 1,07 ÷ 1,02 − 1, tedy reálný výnos 4,90 % ročně. Při inflaci 3 % vychází 3,88 %.
Rychlá verze je odečíst: 7 % − 2 % = 5 %. Při nízkých sazbách je tato zkratka pro většinu účelů dostatečně přesná. Čím vyšší sazby, tím víc se od přesného čísla vzdaluje, a reálný výnos vždy mírně nadhodnocuje.
Jak to vypadá v čase
Zde je částka 150 000 Kč rostoucí o 7 % ročně s ročním úročením, zobrazená jako částka na výpisu i jako to, co by za ni šlo koupit v dnešních cenách.
| Po uplynutí | Zůstatek | V dnešních penězích, inflace 2 % | V dnešních penězích, inflace 3 % |
|---|---|---|---|
| 10 let | 295 073 Kč | 242 062 Kč | 219 562 Kč |
| 30 let | 1 141 838 Kč | 630 376 Kč | 470 422 Kč |
Po třiceti letech při inflaci 2 % koupí zůstatek zhruba 55 % toho, co naznačuje jeho nominální hodnota. Při 3 % zhruba 41 %. Peníze reálně stále vzrostly — jen mnohem méně, než ukazuje samotné číslo.
Peníze, které nejsou investované
Inflace působí i na peníze, které nic nevydělávají. Částka 150 000 Kč odložená na deset let bez úroku koupí tolik, kolik dnes koupí částka 123 052 Kč, pokud inflace činí 2 %, nebo 111 614 Kč při 3 %.
Stejný výpočet jako u pravidla 72 platí i obráceně: při inflaci 2 % ztratí peníze polovinu své kupní síly zhruba za 35 let. Při 3 % zhruba za 23.
Kalkulačka v reálných hodnotách
Chcete-li vidět výsledky v dnešních penězích, zadejte místo nominálního výnosu reálný — 4,9 % místo 7 %, pokud počítáte s inflací 2 %. Všechna čísla v kalkulačce pak budou přibližně v dnešních cenách, což je často užitečnější způsob, jak přemýšlet o cíli vzdáleném desítky let.
Pravidelné vklady to trochu komplikují, protože v praxi je lidé s rostoucími cenami obvykle zvyšují. Použití reálného výnosu předpokládá, že si vaše vklady udrží kupní sílu, což je rozumné zjednodušení.
Poplatky a daně ubírají z výnosu velmi podobně jako inflace. V článku poplatky a složené úročení najdete, co roční poplatek udělá za podobně dlouhou dobu.
Inflace není nikdy stálá a žádný výnos také ne. Příklady ukazují, jak se tyto dvě veličiny navzájem ovlivňují, ne jaké budou, a nic z toho není finanční poradenství.