Taux nominal et taux effectif

Deux chiffres pour un même taux

Un taux d'intérêt est presque toujours exprimé par an, mais les intérêts sont souvent ajoutés plus d'une fois par an — chaque trimestre, chaque mois ou chaque jour. Dans ce cas, chaque ajout commence à produire ses propres intérêts avant la fin de l'année, et l'année se termine un peu plus haut que ne le laisse supposer le taux annoncé.

Cela donne deux manières d'exprimer le même taux. Le taux nominal est le chiffre annuel avant capitalisation : 6 % par an avec des intérêts ajoutés chaque mois, cela fait 0,5 % par mois. Le taux annuel effectif est ce que cela représente réellement sur une année entière, une fois la capitalisation prise en compte.

Les appellations varient. En France, comme dans le reste de l'Union européenne, les offres de crédit aux particuliers doivent indiquer, à côté du taux débiteur, un TAEG (taux annuel effectif global), qui intègre en plus des intérêts la plupart des frais. Aux États-Unis, les comptes d'épargne affichent un APY, qui tient compte de la capitalisation, tandis que les prêts et les cartes affichent un APR, qui en général n'en tient pas compte.

La conversion

Avec un taux nominal r, appliqué n fois par an :

taux annuel effectif = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

Pour 6 % avec des intérêts ajoutés chaque mois : 1,005 multiplié par lui-même douze fois donne 1,06168, donc le taux effectif est de 6,168 %. Plus les intérêts sont ajoutés souvent, plus le taux effectif est élevé — mais chaque palier ajoute moins que le précédent.

Ce que change la fréquence

Voici le même taux nominal de 6 % pour chacune des fréquences de capitalisation du calculateur, avec un montant de 5 000 € placé pendant dix ans.

Passer d'une capitalisation annuelle à une capitalisation quotidienne rapporte 156 € de plus sur la décennie. C'est de l'argent réel, mais comparez-le à un point de pourcentage de taux : le même montant à 7 % avec capitalisation annuelle termine avec 882 € d'avance sur 6 %, plus de cinq fois plus. Pour comparer des comptes d'épargne, le taux compte bien davantage que la fréquence à laquelle il s'applique.

Sur un crédit, l'écart est plus grand

L'écart entre taux nominal et taux effectif augmente avec le taux. À 12 % avec des intérêts ajoutés chaque mois, le taux effectif est de 12,68 %. À 20 % — un niveau courant pour les cartes de crédit renouvelable — il atteint 21,94 %. Une carte annoncée à 20 % coûte près de 22 % par an sur un solde qui n'est pas remboursé.

C'est pourquoi le chiffre effectif est celui à regarder quand on emprunte. C'est aussi pourquoi une dette reportée de mois en mois grossit plus vite que la plupart des gens ne s'y attendent, ce que le guide comment une dette grossit avec les intérêts composés détaille pas à pas.

Comparer ce qui est comparable

• Comparez des taux effectifs avec des taux effectifs, jamais un taux effectif avec un taux nominal.
• Quand deux offres annoncent toutes deux des taux nominaux, vérifiez à quelle fréquence chacune ajoute les intérêts avant de décider laquelle est la plus élevée.
• Pour un emprunt, le TAEG est plus proche du coût annuel réel, car il inclut les frais.

Le calculateur utilise un taux nominal et vous laisse choisir la fréquence de capitalisation, pour que vous voyiez l'effet directement. Pour la capitalisation quotidienne, il convertit le taux en un taux mensuel équivalent, puisque les versements sont mensuels.

Les chiffres présentés ici sont des calculs sur un taux fixe. Les comptes et les crédits réels peuvent changer de taux, et rien ici ne constitue un conseil financier.