Tasso nominale e tasso effettivo

Due numeri per un solo tasso

Un tasso di interesse è quasi sempre espresso su base annua, ma spesso gli interessi vengono aggiunti più di una volta all'anno — ogni trimestre, ogni mese o ogni giorno. In quel caso ogni quota aggiunta comincia a maturare interessi propri prima della fine dell'anno, e l'anno si chiude un po' più in alto di quanto lasci pensare il tasso indicato.

Ne derivano due modi di esprimere lo stesso tasso. Il tasso nominale è la cifra annua prima della capitalizzazione: il 6 % annuo aggiunto ogni mese significa lo 0,5 % al mese. Il tasso annuo effettivo è ciò a cui corrisponde davvero in un anno intero, una volta considerata la capitalizzazione.

Le denominazioni cambiano da paese a paese. In Italia le offerte di prestiti e mutui ai consumatori devono riportare il TAN (tasso annuo nominale) e il TAEG (tasso annuo effettivo globale), l'indicatore previsto dalle norme europee che oltre agli interessi comprende anche la maggior parte delle spese. Negli Stati Uniti i conti di risparmio pubblicizzano un APY, che include la capitalizzazione, mentre prestiti e carte indicano un APR, che in genere non la include.

La conversione

Con un tasso nominale r, applicato n volte all'anno:

tasso annuo effettivo = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

Per il 6 % aggiunto ogni mese: 1,005 moltiplicato per sé stesso dodici volte dà 1,06168, quindi il tasso effettivo è il 6,168 %. Più spesso vengono aggiunti gli interessi, più alto è il tasso effettivo — ma ogni passo in su aggiunge meno del precedente.

Quanto cambia la frequenza

Ecco lo stesso tasso nominale del 6 % con ciascuna delle frequenze di capitalizzazione del calcolatore, con un importo di 5000 € lasciato per dieci anni.

Passare da una volta all'anno a ogni giorno aggiunge 156 € nel decennio. Sono soldi veri, ma li confronti con un punto percentuale di tasso: la stessa somma al 7 % con capitalizzazione annuale termina con 882 € in più rispetto al 6 %, più di cinque volte tanto. Nel confrontare conti di risparmio, il tasso conta molto più della frequenza con cui viene applicato.

Su un prestito il divario è più ampio

La differenza tra tasso nominale ed effettivo cresce con il tasso. Al 12 % aggiunto ogni mese, il tasso effettivo è il 12,68 %. Al 20 % — un livello comune per le carte di credito revolving — è il 21,94 %. Una carta con un tasso indicato del 20 % costa quasi il 22 % all'anno su un saldo non rimborsato.

Per questo, quando si prende denaro in prestito, la cifra da guardare è quella effettiva. È anche il motivo per cui un debito trascinato di mese in mese cresce più in fretta di quanto la maggior parte delle persone si aspetti, come spiega nel dettaglio la guida come cresce un debito con l'interesse composto.

Confrontare cose confrontabili

• Confronti tassi effettivi con tassi effettivi, mai un tasso effettivo con uno nominale.
• Se due offerte indicano entrambe tassi nominali, verifichi con quale frequenza ciascuna aggiunge gli interessi prima di decidere quale sia più alto.
• Per un finanziamento, il TAEG si avvicina al costo annuo reale più del TAN, perché include le spese.

Il calcolatore usa un tasso nominale e le permette di scegliere la frequenza di capitalizzazione, così può vederne direttamente l'effetto. Con la capitalizzazione giornaliera converte il tasso in un tasso mensile equivalente, dato che i versamenti sono mensili.

Le cifre qui riportate sono calcoli su un tasso fisso. Conti e prestiti reali possono cambiare tasso, e niente di quanto riportato qui costituisce consulenza finanziaria.