Inflasjon og realavkastning
En saldo som vokser med 7 % i året, kjøper ikke 7 % mer. Slik regner du om nominell avkastning til reell, og hva inflasjon gjør med penger over ti og tretti år.
Nominelt og reelt
En avkastning kan måles på to måter. Den nominelle avkastningen er hvor mye pengebeløpet vokser. Realavkastningen er hvor mye mer pengene kan kjøpe. Forskjellen mellom dem er inflasjonen.
Kalkulatoren regner i nominelle tall, slik nesten alle tall en bank eller et fond oppgir, gjør. Det er ikke feil, men en saldo om tretti år skal brukes til prisene om tretti år, og et stort tall kan kjøpe mye mindre enn det ser ut til.
Fra det ene til det andre
Den nøyaktige omregningen deler den ene vekstfaktoren på den andre:
realavkastning = (1 + nominell avkastning) ÷ (1 + inflasjon) − 1
Med en nominell avkastning på 7 % og 2 % inflasjon gir det 1,07 ÷ 1,02 − 1, en realavkastning på 4,90 % i året. Med 3 % inflasjon gir det 3,88 %.
Den raske versjonen er å trekke fra: 7 % − 2 % = 5 %. Ved lave satser er snarveien nær nok for de fleste formål. Den fjerner seg mer fra det nøyaktige tallet jo høyere satsene er, og den overvurderer alltid realavkastningen litt.
Slik ser det ut over tid
Her er 75 000 kr som vokser med 7 % i året, med renter lagt til én gang i året, vist både som beløpet på kontoutskriften og som det beløpet ville kjøpt i dagens priser.
| Etter | Saldo | I dagens pengeverdi, 2 % inflasjon | I dagens pengeverdi, 3 % inflasjon |
|---|---|---|---|
| 10 år | 147 536 kr | 121 031 kr | 109 781 kr |
| 30 år | 570 919 kr | 315 188 kr | 235 211 kr |
Etter tretti år med 2 % inflasjon kjøper saldoen omtrent 55 % av hva det pålydende beløpet tilsier. Med 3 % omtrent 41 %. Pengene vokste fortsatt reelt — bare med mye mindre enn det store tallet.
Penger som ikke er investert
Inflasjon virker også på penger som ikke gir noe. 75 000 kr som ligger i ti år uten rente, kjøper det 61 526 kr kjøper i dag hvis inflasjonen er 2 %, eller 55 807 kr ved 3 %.
Det samme regnestykket som bak 72-regelen gjelder omvendt: Ved 2 % inflasjon mister penger halvparten av kjøpekraften på omtrent 35 år. Ved 3 % på omtrent 23.
Bruk kalkulatoren med realavkastning
Vil du se resultatene i dagens pengeverdi, legger du inn realavkastningen i stedet for den nominelle — 4,9 % i stedet for 7 %, hvis du regner med 2 % inflasjon. Alle tallene kalkulatoren viser, er da omtrent i dagens priser, noe som ofte er den mest nyttige måten å tenke på et mål som ligger flere tiår fram i tid.
Faste innskudd gjør dette litt mer komplisert, fordi folk i praksis ofte øker dem når prisene stiger. Å bruke realavkastningen forutsetter at innskuddene beholder kjøpekraften, noe som er en rimelig forenkling.
Gebyrer og skatt trekkes fra avkastningen på omtrent samme måte som inflasjon. Se hva gebyrer koster med rentes rente for hva et årlig gebyr gjør over et like langt tidsrom.
Inflasjonen er aldri stabil, og det er ingen avkastning heller. Eksemplene viser hvordan de to virker sammen, ikke hva noen av dem blir, og ingenting her er finansiell rådgivning.