Was Gebühren durch den Zinseszins kosten

Warum ein kleiner Prozentsatz nicht klein ist

Eine Gebühr wird meist als Prozentsatz dessen angegeben, was Sie angelegt haben, und jedes Jahr berechnet. Ein Prozent klingt nach einem Rundungsfehler. Die Gebühr wird aber vom gesamten Guthaben abgezogen, nicht nur vom Zuwachs, und im nächsten Jahr erneut von einem Guthaben, das bereits kleiner ist, als es sonst gewesen wäre.

Das ist der Zinseszinseffekt, der gegen Sie arbeitet. Jeder Betrag, den eine Gebühr entnimmt, bringt auch in allen folgenden Jahren keine Rendite mehr, sodass der Abstand zwischen dem Guthaben, das Sie haben, und dem, das Sie hätten haben können, von Jahr zu Jahr schneller wächst.

Eine hilfreiche Art, die Größenordnung zu sehen: Bringt eine Anlage 7 % im Jahr vor Kosten, nimmt eine Gebühr von 1 % nicht ein Prozent Ihres Ergebnisses. Sie nimmt etwa ein Siebtel des Zuwachses jedes Jahres.

Ein Rechenbeispiel

Nehmen Sie 5.000 € und lassen Sie den Betrag mit 7 % im Jahr wachsen, bei jährlicher Zinsgutschrift und ohne weitere Einzahlungen. Nehmen Sie dann denselben Betrag mit 6 % — dieselbe Anlage, bei der eine jährliche Gebühr von 1 % von der Rendite abgeht — und vergleichen Sie beide im Lauf der Jahre.

Nach zehn Jahren hat die Gebühr 9 % dessen gekostet, was das Guthaben hätte sein können. Nach zwanzig Jahren sind es 17 % und nach dreißig 24,5 % — fast ein Viertel —, obwohl die Gebühr selbst nie von einem Prozent abwich.

Andere Gebührenhöhen folgen demselben Muster. Über dieselben dreißig Jahre kostet eine Gebühr von 0,5 % etwa 13 % des Endbetrags und eine Gebühr von 2 % etwa 43 %.

Mit regelmäßigen Einzahlungen

Die meisten legen nicht einen einzelnen Betrag an und lassen ihn dann liegen. Mit den Standardwerten des Rechners — 5.000 € zu Beginn und 500 € im Monat — ergeben sich nach dreißig Jahren bei 7 % 626.316 €. Bei 6 % kommen dieselben Einzahlungen auf 518.483 €.

Die Differenz beträgt 107.833 €, etwa 17 % des Endbetrags. Regelmäßige Einzahlungen mildern den Effekt etwas, weil auf die jüngsten noch nicht lange Gebühren angefallen sind. Gemessen an den Zinsen allein nimmt die Gebühr aber immer noch etwa 24 % von allem, was das Geld erwirtschaftet hat.

Woher Gebühren kommen

Die Kosten einer Geldanlage sind selten eine einzige Zahl. Die üblichen Bestandteile sind:

• Fondskosten. Laufende Kosten oder eine Gesamtkostenquote, die innerhalb des Fonds entnommen werden und daher nie als eigene Zeile auf einer Abrechnung erscheinen.
• Depot- oder Plattformgebühren. Ein jährlicher Prozentsatz oder ein fester Betrag für die Führung des Depots.
• Beratungs- oder Verwaltungsgebühren. Ein Prozentsatz für jemanden, der die Anlagen auswählt oder umschichtet.
• Handelskosten. Provisionen, die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs und der Währungsumtausch.

Die Prozentsätze addieren sich. Ein Fonds mit 0,6 % laufenden Kosten in einem Depot, das 0,4 % kostet, kostet insgesamt 1 % im Jahr — das Beispiel von oben.

Mit dem Rechner nachprüfen

Der Zinseszinsrechner zeigt das Wachstum vor Kosten. Um zu sehen, was eine Gebühr bewirkt, rechnen Sie dieselben Zahlen zweimal: einmal mit der Rendite, die Sie prüfen möchten, und einmal mit dieser Rendite abzüglich der gesamten jährlichen Gebühr. Das Abziehen ist eine gute Näherung, keine exakte Rechnung, und die Differenz zwischen den beiden Endbeträgen entspricht ungefähr dem, was die Gebühr in diesem Zeitraum kostet.

Inflation zehrt auf sehr ähnliche Weise an einer Rendite — siehe Inflation und reale Rendite. Und weil ein Zinssatz auf mehr als eine Weise angegeben werden kann, hilft es zu wissen, wie sich Nominalzins und Effektivzins unterscheiden.

Diese Beispiele unterstellen jedes Jahr dieselbe Rendite, was keine reale Anlage liefert. Sie zeigen, wie sich Gebühren verhalten, nicht was ein Produkt einbringen wird, und nichts hier ist eine Finanzberatung.