Ce que coûtent les frais avec les intérêts composés

Pourquoi un petit pourcentage n'est pas petit

Les frais sont généralement exprimés en pourcentage de ce que vous détenez, prélevé chaque année. Un pour cent ressemble à une erreur d'arrondi. Mais ce pourcentage est prélevé sur la totalité du solde, pas seulement sur la croissance, et l'année suivante il est prélevé à nouveau sur un solde déjà plus faible qu'il ne l'aurait été.

C'est la capitalisation qui joue contre vous. Chaque somme retirée par les frais cesse aussi de rapporter pendant toutes les années qui suivent, si bien que l'écart entre le solde que vous avez et celui que vous auriez pu avoir se creuse un peu plus vite chaque année.

Une façon utile d'en mesurer l'ampleur : si un placement rapporte 7 % par an avant frais, des frais de 1 % ne prennent pas un pour cent de votre résultat. Ils prennent environ un septième de la croissance de chaque année.

Un exemple chiffré

Prenons 5 000 € et laissons ce montant croître à 7 % par an, avec capitalisation annuelle, sans rien ajouter. Prenons ensuite le même montant à 6 % — le même placement, dont des frais annuels de 1 % sont retranchés du rendement — et comparons les deux au fil des années.

Au bout de dix ans, les frais ont coûté 9 % de ce que le solde aurait pu être. Au bout de vingt ans, ils en ont coûté 17 %, et au bout de trente, 24,5 % — près d'un quart — alors que les frais eux-mêmes sont toujours restés à un pour cent.

Les autres niveaux de frais suivent la même logique. Sur les mêmes trente ans, des frais de 0,5 % coûtent environ 13 % du solde final, et des frais de 2 % environ 43 %.

Avec des versements réguliers

La plupart des gens ne placent pas une somme unique pour ne plus y toucher. Avec les valeurs par défaut du calculateur lui-même — 5 000 € au départ et 500 € par mois — trente ans à 7 % mènent à 626 316 €. À 6 %, les mêmes versements mènent à 518 483 €.

La différence est de 107 833 €, soit environ 17 % du solde final. Les versements réguliers atténuent un peu l'effet, car les plus récents n'ont pas encore supporté les frais bien longtemps. Rapportés aux seuls intérêts, en revanche, les frais absorbent encore environ 24 % de tout ce que l'argent a rapporté.

D'où viennent les frais

Le coût de détention d'un placement se résume rarement à un seul chiffre. Les composantes habituelles sont :

• Frais du fonds. Des frais courants prélevés à l'intérieur du fonds, qui n'apparaissent donc jamais comme une ligne distincte sur un relevé.
• Frais de plateforme ou de tenue de compte. Un pourcentage annuel, ou un montant fixe, pour détenir le compte.
• Frais de conseil ou de gestion. Un pourcentage versé à quelqu'un qui choisit ou rééquilibre les placements.
• Frais de transaction. Les commissions, l'écart entre prix d'achat et prix de vente, et les frais de change.

Les pourcentages s'additionnent. Un fonds dont les frais sont de 0,6 %, détenu sur une plateforme qui facture 0,4 %, coûte 1 % par an au total, soit l'exemple ci-dessus.

Vérifier avec le calculateur

Le calculateur d'intérêts composés montre la croissance avant frais. Pour voir l'effet des frais, lancez deux fois le même calcul : une fois avec le rendement que vous voulez tester, et une fois en retranchant de ce rendement le total des frais annuels. Cette soustraction est une bonne approximation plutôt qu'un calcul exact, et l'écart entre les deux valeurs finales correspond à peu près au coût des frais sur la période.

L'inflation ronge un rendement de manière très semblable — voir inflation et rendement réel. Et comme un taux peut être exprimé de plusieurs façons, il est utile de savoir en quoi taux nominal et taux effectif diffèrent.

Ces exemples supposent le même rendement chaque année, ce qu'aucun placement réel n'offre. Ils montrent comment les frais se comportent, pas ce qu'un produit rapportera, et rien ici ne constitue un conseil financier.