Inflácia a reálny výnos
Zostatok, ktorý rastie o 7 % ročne, nekúpi o 7 % viac. Ako prepočítať nominálny výnos na reálny a čo inflácia urobí s peniazmi za desať a tridsať rokov.
Nominálny a reálny
Výnos sa dá merať dvoma spôsobmi. Nominálny výnos hovorí, o koľko narastie suma peňazí. Reálny výnos hovorí, o koľko viac sa za tie peniaze dá kúpiť. Rozdiel medzi nimi je inflácia.
Kalkulačka počíta v nominálnych hodnotách, ako takmer každé číslo, ktoré uvádza banka alebo fond. Nie je to chyba, ale zostatok o tridsať rokov sa bude míňať za ceny o tridsať rokov a veľké číslo môže kúpiť oveľa menej, než sa zdá.
Prepočet z jedného na druhé
Presný prepočet delí jeden rastový faktor druhým:
reálny výnos = (1 + nominálny výnos) ÷ (1 + inflácia) − 1
Pri nominálnom výnose 7 % a inflácii 2 % to dáva 1,07 ÷ 1,02 − 1, teda reálny výnos 4,90 % ročne. Pri inflácii 3 % to dáva 3,88 %.
Rýchla verzia je odčítanie: 7 % − 2 % = 5 %. Pri nízkych sadzbách je táto skratka na väčšinu účelov dostatočne presná. S rastúcimi sadzbami sa od presného čísla vzďaľuje a reálny výnos vždy mierne nadhodnocuje.
Ako to vyzerá v čase
Tu je suma 5 000 € rastúca o 7 % ročne s ročným úročením, zobrazená raz ako suma na výpise a raz ako to, čo by sa za ňu dalo kúpiť v dnešných cenách.
| Obdobie | Zostatok | V dnešných peniazoch, inflácia 2 % | V dnešných peniazoch, inflácia 3 % |
|---|---|---|---|
| 10 rokov | 9 836 € | 8 069 € | 7 319 € |
| 30 rokov | 38 061 € | 21 013 € | 15 681 € |
Po tridsiatich rokoch pri inflácii 2 % kúpi zostatok približne 55 % toho, čo naznačuje jeho nominálna hodnota. Pri 3 % približne 41 %. Peniaze reálne stále narástli — len o oveľa menej, než ukazuje hlavné číslo.
Peniaze, ktoré nie sú investované
Inflácia pôsobí aj na peniaze, ktoré nič nezarábajú. Suma 5 000 € odložená na desať rokov bez úroku kúpi toľko, koľko dnes kúpi 4 102 €, ak je inflácia 2 %, alebo 3 720 € pri 3 %.
Rovnaký výpočet ako pri pravidle 72 platí aj opačne: pri inflácii 2 % stratia peniaze polovicu svojej kúpnej sily približne za 35 rokov. Pri 3 % približne za 23.
Kalkulačka v reálnych hodnotách
Ak chcete vidieť výsledky v dnešných peniazoch, zadajte namiesto nominálneho výnosu reálny — 4,9 % namiesto 7 %, ak očakávate infláciu 2 %. Každé číslo, ktoré kalkulačka zobrazí, je potom zhruba v dnešných cenách, čo je často užitočnejší spôsob, ako premýšľať o cieli vzdialenom desaťročia.
Pravidelné vklady to trochu komplikujú, pretože v praxi ich ľudia s rastúcimi cenami zvyčajne zvyšujú. Použitie reálneho výnosu predpokladá, že si vaše vklady zachovajú kúpnu silu, čo je rozumné zjednodušenie.
Poplatky a dane znižujú výnos veľmi podobne ako inflácia. Čo urobí ročný poplatok za podobne dlhé obdobie, ukazuje sprievodca Ako poplatky pôsobia pri zloženom úročení.
Inflácia nikdy nie je stála a žiadny výnos tiež nie. Tieto príklady ukazujú, ako sa tieto dve veličiny ovplyvňujú, nie aké budú, a nič z toho nie je finančné poradenstvo.